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¿Qué son los derivados financieros? Definición, tipos y ejemplos comunes

¿Qué son los derivados financieros? Definición, tipos y ejemplos comunes
13 enero, 2021
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Category: Crédito Fiscal

Cuando se habla de derivados, se trata de un acuerdo financiero que establece un valor a través del valor de un activo subyacente. Esto significa que no tienen valor propio, sino que dependen del activo al que están vinculados.

Los contratos de derivados existen desde tiempos inmemoriales, donde se utilizaban para mantener el equilibrio en el intercambio de bienes o servicios a escala global, sin embargo, hoy están más presentes que nunca porque gracias a ellos se han dejado a un lado las diferencias entre divisas y sistemas contables que impedían transacciones entre usuarios.

Cuando se habla de derivados, se trata de un acuerdo financiero que establece un valor a través del valor de un activo subyacente. Esto significa que no tienen valor propio, sino que dependen del activo al que están vinculados.

Los contratos de derivados existen desde tiempos inmemoriales, donde se utilizaban para mantener el equilibrio en el intercambio de bienes o servicios a escala global, sin embargo, hoy están más presentes que nunca porque gracias a ellos se han dejado a un lado las diferencias entre divisas y sistemas contables que impedían transacciones entre usuarios.

Entonces, ¿qué es un derivado financiero?

Los derivados financieros, como se mencionó anteriormente, son contratos que basan su valor en un activo subyacente. En ellos, el vendedor del contrato no necesariamente tiene que ser propietario del activo, pero puede dar el dinero necesario al comprador para que lo adquiera o le dé al comprador otro contrato de derivados.

Estos derivados financieros se utilizan para cubrir inversiones y especular. Por lo tanto, si un comerciante desea especular con un derivado, puede obtener ganancias si el precio de su compra es más bajo que el precio del activo subyacente. Por ejemplo: si desea comprar un contrato de futuros (del que hablaremos más adelante) para cualquier activo que tenga un precio de $ 1,000, y el precio del mismo al final del contrato aumentó a $ 1,100, estará ganando $ 100. Además, también podría beneficiarse de la caída del precio de venta del activo que ha seleccionado.

También se pueden utilizar como cobertura o para minimizar los riesgos de una operación a corto plazo en la que podría verse afectado por fluctuaciones en el precio del activo.

Ahora bien, no existe un único tipo de derivado financiero, hay muchos. Sin embargo, los tres más utilizados son: Opciones, Futuros y Swaps.

Derivados comerciales

El mercado de derivados es muy grande, se dice que tiene alrededor de $ 1,2 millones debido a la gran cantidad de derivados disponibles para activos como: divisas, acciones, bonos o commodities. Incluso en 2016, se anunció una cifra que apuntaba a los 25 mil millones de contratos de derivados negociados, donde Asia lideró el camino con el 36% del volumen, América del Norte con el 34% y el 20% de Europa. Hoy el mercado de derivados se divide en dos.

OTC: sin receta

También conocidos como derivados no bursátiles, son contratos que se realizan de forma directa y privada, es decir, no cotizan en ninguna bolsa de valores. Suelen ser utilizados por bancos de inversión.

Intercambiado

Se cotizan en las bolsas de valores y son utilizados principalmente por pequeños inversores. Son públicos y los términos del contrato están predeterminados.

Tipos de derivados financieros

Los derivados financieros han marcado hitos importantes en la economía mundial. Entre los más populares se encuentran:

  • CDO
  • Swaps y CDS
  • Hacia adelante

Los CDO’s (Colateralized Debt Obligation) son instrumentos financieros que se consideran la principal causa de la crisis económica ocurrida en 2008 y que basan su valor en la devolución de los préstamos ofrecidos.

Los swaps ofrecen a los inversores la posibilidad de canjear activos o deudas por otro de valor similar, logrando reducir los riesgos para las partes involucradas. Los swaps dieron como resultado el CDS (Credit Defaul Swap), que se vendió como seguro contra el incumplimiento de los bonos municipales y que contribuyó a la crisis financiera de 2008.

Los contratos a plazo son otro tipo de derivado financiero OTC y se utilizan para comprar o vender un activo a un valor previamente acordado en una fecha específica en el futuro.

Además, existen derivados financieros que se utilizan para negociar en la red de forma descentralizada, es decir, sin intermediario. Los tres más populares son los siguientes.

Los contratos de CFDs por diferencia) permiten comprar o vender una determinada cantidad de unidades de un determinado activo, en función de la disminución o subida de su valor y gracias al apalancamiento. Las ganancias (o pérdidas) dependerán de la fluctuación del precio del activo. Con los CFD puede abrir posiciones largas, si cree que el precio aumentará o posiciones cortas, si cree que disminuirá.

Por ejemplo, suponga que el precio de una acción es de $ 100 y decide comprar mil acciones por un total de $ 100.000. Si el precio aumenta a $ 105, estará ganando $ 5000, ya que por cada acción que compró ganará $ 5 adicionales, siendo su beneficio total $ 105,000.

Futuros

Se utilizan para intercambiar un activo subyacente en una fecha futura y a un precio predeterminado, lo que protege a los compradores de cambios drásticos en los precios de los activos. Se utilizan principalmente para comerciar con productos básicos.

Por ejemplo, un fabricante de galletas podría comprar futuros de azúcar a un precio fijo. De esta forma, si el precio del azúcar aumenta considerablemente, el fabricante puede permitirse comprar la cantidad necesaria unos meses después.

Opciones

Las opciones son contratos que se hacen entre dos partes y permiten al propietario comprar (call) o vender (put) activos a un precio específico y en una fecha específica o antes. Se utilizan con mayor frecuencia en el comercio de acciones.

En las opciones, el comprador tiene derecho a comprar o vender el activo subyacente. Mientras que el vendedor está obligado a comprarlo o venderlo al precio pactado, siempre que el comprador haya ejercido su derecho.

Por ejemplo: supongamos que las acciones de una compañía telefónica están valoradas en $ 95 hoy, pero el próximo mes la compañía lanzará un nuevo dispositivo que probablemente aumentará el valor de las acciones. Entonces adquirimos opciones de compra a $ 100 por tres meses, que en el mercado tienen un valor de $ 5 por cada una. En tres meses, como compradores podemos ejercer nuestro derecho, por lo que el vendedor debe vender las acciones a $ 100.

Ventajas y desventajas del comercio de derivados

Operar con derivados puede significar grandes ganancias o grandes riesgos. Es por eso que para hacerlo de manera responsable primero debemos adquirir los conocimientos necesarios. Entre sus principales beneficios encontramos que los derivados financieros protegen a los inversores frente a pérdidas y, al mismo tiempo, los benefician a través de las ganancias del activo.

A diferencia de las inversiones directas en acciones, los derivados le permiten obtener ganancias rápidamente. También pueden causar pérdidas. Además, puedes crear tus propias estrategias para que puedas utilizarlas a tu favor.

Sin embargo, al ser un mercado abierto, los valores fluctúan constantemente, lo que conlleva numerosos riesgos. Uno de ellos, puede perder todo el valor de su inversión en cuestión de minutos, si el precio de la misma baja considerablemente.

Por otro lado, la mayoría de contratos tienen una duración predeterminada, por lo que si tu inversión no prospera en el tiempo acordado, tus pérdidas podrían ser del 100%.

Finalmente, el poco conocimiento que tenemos sobre derivados es un gran riesgo. Como su valor depende del valor de una acción, asignar un precio exacto se vuelve complicado, lo que llama la atención de los defraudadores que se aprovechan de la situación y operan contra inversores profesionales y principiantes.

CFD frente a futuros y opciones

Tanto los CFD como los futuros y las opciones le permiten operar en función de las variaciones que presenta un activo. Es decir, al operar con derivados no compra ni vende el activo en sí. Además, ambos permiten el apalancamiento, por lo que puede realizar transacciones con más dinero del que tiene actualmente. Sin embargo, los CFD permiten hacer apalancamiento con montos menores y con activos totalmente diferentes.

Para decidir con cuál operar, primero debes saber qué estás buscando, ya que cada una de las derivadas tiene características particulares. Por ejemplo, los futuros y opciones son ideales para abrir posiciones a largo plazo, ya que sus comisiones diarias son más económicas y sus tasas de apertura son más altas que las de los CFD. Por lo tanto, los CFD se adaptan mejor a posiciones cortas y pequeñas.

Por otro lado, el CFD, al tener mayor liquidez y no tener fecha de vencimiento, permite cerrar la posición en cualquier momento. Mientras que con los futuros y opciones es probable que no haya suficiente liquidez y el costo de deshacer la posición es muy alto.

¿Vale la pena negociar futuros u opciones?

Anteriormente, hablamos sobre las diferencias entre los CFD y los futuros y opciones. No obstante, también debes tener en cuenta ciertas particularidades entre futuros y opciones para que puedas elegir el que más te convenga.

Cuando se trata de contratos de futuros, el comprador debe pagar obligatoriamente la cantidad pactada inicialmente en el momento en que llega la fecha de vencimiento, mientras que, con opciones, el comprador puede cancelar el contrato.

Por tanto, las operaciones con contratos futuros son mucho más estrictas y brindan mayor seguridad. Las opciones, en cambio, son menos rígidas y te permitirán abandonar la operación si las circunstancias lo ameritan.

¿Por qué invertir en derivados?

Si bien es cierto que se trata de inversiones volátiles, los derivados pueden ser una excelente opción para sacarle el máximo partido a tu cartera. Mediante derivados financieros es posible especular y aprovechar las variaciones que presentan los precios de los subyacentes, pero también es posible gestionar y reducir los riesgos que conlleva una inversión.

En el caso de la especulación, es posible obtener ganancias si el precio de compra de un activo es menor que el precio presentado por el mismo activo al final del contrato de futuros.

Por otro lado, cuando hablamos del uso de derivados para gestionar riesgos, el titular de una acción puede proteger su cartera ante una disminución del valor de sus acciones gracias al uso de un derivado financiero. Si las acciones aumentan, puede ganar más dinero, pero si las acciones caen, puede ganar o perder menos dinero.

A su vez, el aumento del apalancamiento es otra excelente razón para operar con derivados, ya que puedes operar con solo $ 10 y tienes la posibilidad de abrir una posición por valor de $ 100 o $ 1,000.

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